鑫优配上市银行净息差承压低成本负债成破局关键

　　2024年报数据显示，2024年上市银行净息差仍普遍承压。从原因来看，市场利率下行导致银行业净息差整体承压，个体差异则源于银行经营策略调整及自身业务基础的分化。业内人士预计，2025年净息差仍将收窄，但收窄幅度将趋缓。多家银行表示鑫优配，将拓展低成本负债作为稳定净息差的核心策略。

　　市场利率下行拖累净息差

　　Wind数据显示，在已披露2024年报的22家A股上市银行中，2024年净息差较2023年全部下降，平均降幅为18.5个基点。有5家银行降幅大于等于30个基点，其中平安银行降幅最大，达51个基点；14家银行降幅为10个-20个基点；交通银行和中信银行降幅最小，均为1个基点。

　　相较2023年，2024年港股上市的内地银行平均净息差降幅为14.5个基点，多数银行降幅为10个-20个基点。净息差降幅最大的为宜宾银行，达到47个基点。值得一提的是，泸州银行、九江银行2024年净息差出现增长，分别增加10个、16个基点，至2.49%、1.92%。

　　市场利率下行导致银行业净息差整体承压，个体差异则源于银行经营策略调整及自身业务基础的分化。

　　以净息差下降51个基点的平安银行为例，2024年该行存贷差为2.47%，相较2023年下降76个基点。其中，发放贷款和垫款平均收益率为4.54%，相较2023年下降89个基点；吸收存款平均付息率为2.07%，相较2023年下降13个基点。

　　平安银行表示，这主要是受市场利率下行、主动压降零售高风险资产等因素影响。过去平安银行虽然通过高定价、高利率、高利差、高风险的新一贷、信用卡、宅抵贷等业务在短期内实现了高回报鑫优配，但是不可持续，高收益产品下架使得利润承压。

　　兴业银行2024年净息差下降11个基点。拆解来看，2024年该行公司及个人贷款和垫款平均收益率为4.2%，较2023年下降37个基点，其中降幅最大的是个人贷款平均收益率，降幅为50个基点；在资金成本方面，2024年兴业银行吸收存款平均成本率为1.98%，降幅为26个基点，其中降幅最大的是公司存款平均成本付息率，下降30个基点。

　　事实上，兴业银行的同业与金融市场业务是强项，企业金融与投资银行业务也不错，短板在零售业务。兴业银行董事长吕家进表示：“过去几年，我们一直在补零售这块短板，取得了一定成效，无论是客户数量还是存款规模，都实现了较快增长。”

　　拓展低成本负债

　　根据国家金融监督管理总局发布的《2024年商业银行主要监管指标情况表（季度）》，2024年四季度，我国商业银行净息差降至1.52%。在净息差整体持续收窄的趋势下，泸州银行2024年净息差却实现正增长。2024年该行存款付息率、负债成本同比分别减少33个、30个基点，净息差增加10个基点，至2.49%，大幅高于行业平均水平。2024年，泸州银行利息净收入同比增加4.3亿元，是营业收入增长的主要驱动力。

　　泸州银行在接受记者采访时表示，该行始终将“稳步降低负债成本”作为重要战略部署。2024年多措并举压降负债成本，结合市场环境和业务实际多次下调存款利率，大力拓展低成本存款业务。在资产端，该行高度重视资产结构优化，加大贷款投放力度，贷款业务占比有所提升，在资产规模稳健增长和结构优化的双重因素下，生息资产利息收入同比上升。

　　“存款是银行最核心、最稳定的资金来源。我行通过实施‘产品+服务’战略推动个人存款业务发展，深耕本地，截至2024年末，个人客户数较年初增长7.47万户，至147.71万户，户均存款从4.83万元提升至5.4万元，客户数量与质量稳定提升，个人存款持续稳定增长。”泸州银行表示。

　　平安银行表示，从负债端来看，2025年该行将聚焦吸收低成本存款，管控高成本存款，灵活调整外币资金吸收策略，敏捷控制存款与同业负债吸收节奏，降低整体负债成本。从资产端来看，该行将持续做好大类资产配置，鼓励优质信贷投放，加大对实体经济支持力度，同时加强市场研判，灵活动态配置同业资产，提升资金运用效率。“平安银行今年零售负债端必须退出高成本行列，回到倒数第二、第三的低成本行列。”平安银行行长冀光恒说。

　　兴业银行则提出了更具体的做法，主要策略是以工资代发、收单、快捷支付等业务为突破口拓展结算性存款。“2024年我行40%的零售结算存款是由工资代发、收单等业务的客户带来的。”兴业银行计划财务部总经理林舒说。

　　净息差收窄幅度将放缓

　　多家银行预计，2025年净息差仍将收窄，但收窄幅度将趋缓。

　　工商银行副行长姚明德表示，一方面，资产端收益率仍存在较大下行压力，2024年LPR（贷款市场报价利率）三次下调、存量房贷利率调整等因素的影响将在2025年逐步显现；另一方面，行业加强成本管控的效应逐步显现。在他看来，2024年下半年行业净息差已出现边际改善。

　　平安银行表示，从行业来看，在资产重定价及支持实体经济的背景下，预计2025年净息差仍有下行压力，但下行幅度有所趋缓。平安银行副行长兼首席财务官项有志表示，该行压降高风险不良资产的影响已在2024年四季度集中显现，预计后续净息差将逐步企稳。

　　“2025年我行存款付息率约有20个基点的下降空间，但资产端收益率也会快速下降。2025年兴业银行净息差可能会下降10个基点，截至2月份，净息差已下降逾7个基点。”林舒说，除了要精耕细作零售客户鑫优配，2025年该行还将重点发力两个板块：一是企金业务做好织网工程，提高企金客户的动户率，从而构建闭环资金链；二是当前金融市场利率下行，今年需要优化金融市场业务的负债规模与久期管理策略。

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